포스트 목차
시작하면서
1. 삼성출판사 (068290) 기업 요약
1-1. 삼성출판사 관계회사 및 연결 종속회사
1-2. 삼성출판사 관련 섹터 및 테마 & 정치ㆍ인맥관계
1-3. 삼성출판사 (068290)가 포함된 섹터(테마)와 종목
2. 삼성출판사 기업분석 및 재무분석과 차트에 대한 생각
2-1. 재무현황으로 보는 삼성출판사 (068290)
2-1-1. 시세현황으로 보는 삼성출판사
2-1-2. 주요 경쟁사 비교를 통해 주가의 성격을 파악하자.
2-1-3. 안정성 비율은 중장기 투자자에게 필수 체크사항
2-1-4. 성장성 비율은 매출액의 증감과 영업이익의 증감을 직전연도 수치와 비교해서 보자.
2-2. 삼성출판사 (068290) 현재 기업 재무현황 요약
2-3. 삼성출판사 적정주가는 얼마일까?
2-4. 세력의 매집구간을 의심해 볼 수 있는 삼성출판사 일봉 차트
2-5. 재료의 출현을 선명하게 보여주는 주봉 차트
2-6. 60 거래일 평균가격을 깨지 않는 월봉 차트 캔들
마치면서 - 정부의 저출산 대책에 관심을 기울여보자.
시작하면서
개별종목 분석은 작성자의 주식 보유 여부와 관계없이 작성되었습니다. 해당 종목의 매수와 청산 그리고, 목표주가를 제시할 목적이 포함되어 있지 않습니다.
내용에 인용된 자료의 출처는 해당 기업 홈페이지, 증권사 리포트, HTS기업분석, 증권포털, 뉴스 검색 등이며, 공개된 자료를 주관적인 견해와 함께 재가공하였습니다.
내용 중 오류를 발견하시거나 의견 혹은 궁금점이 있으시면 댓글로 알려주시기 바랍니다. 알고 있는 지식 범위를 벗어나 모르면 공부해서라도 댓글에 응답해 드리겠습니다.
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1. 삼성출판사 (068290) 기업 요약
- 2002 코스피 상장 / 분류 > KIS-IC : 미디어 | KRX : 서비스업 | KSIC-10 : 일반 서적 출판업 / 시가총액 4,600억 원 / 발행주식수 10,000,000주 중 유동주식수 3,505,868주(35.06%) / www.mylittletiger.co.kr/
- 주요 품목으로는 서적 출판, 인쇄, 소매와 부동산 임대가 있다. 주로 유치원 및 초등학원 유아동 대상 서적 및 여성 취미실용서적을 출판하고 고속도로 휴게소 운영(경기도 이천휴게소(상행선))과 부동산 임대사업을 영위 중이다.
- 관계회사로는 아트박스, 스마트앤미디어, 스마트스터디, 유진투자증권, 퀸시, 에이비로지스가 있다.(아래 내용 정리)
- 동일업종(일반 서적 출판업) 내 대표기업 중 매출액 기준 2위에 속해 있고 대표기업 5개 사는 다음과 같다.(매출액 순위 순)
√ 엔이능률, 삼성출판사, 디앤씨미디어, 위즈덤하우스, 한우리열린교육
1-1. 삼성출판사 관계회사 및 연결 종속회사
■ (주)아트박스 - 문구 및 패션디자인 제품의 제조 및 유통업을 영위하고 있으며 삼성출판사 지분율 46.45%를 보유하고 있고 사실상 지배력을 가지고 있다.
■ (주)스마트앤미디어 - 애니메이션 제작 및 배급업이 주 사업영역이며 삼성출판사가 95.31%의 지분을 보유하고 있고 또한 기업 의결권의 과반수 이상 소유하고 있다.
■ (주)에이비로지스 - 물류 관리업, 화물운송 중개, 대리 및 관련 서비스업으로 최근 매출액은 90억 6,711만 원. 사실상 지배력을 가지고 있고, (주)아트박스가 지분율 100%를 보유하고 있다.
■ (주)퀸시 - 유아 큐레이션 상거래 기업으로 삼성출판사가 12.00%의 지분율을 보유하고 있다. 홈페이지 연결이 안 된다. 망했나?
■ 스마트스터디(주)/핑크퐁 - 한때 아기 상어로 지구를 들썩인 핑크퐁 회사다. 업종은 모바일 게임 소프트웨어 개발 및 공급업이며, 소프트웨어 개발 외 서적 출판, 문구, 완구, 잡화, 멀티미디어 솔루션, 원격교육서비스, 캐릭터 상품 제작 및 판매, 방송 프로그램 제작과 배급업을 하고 있다. 주요 브랜드로는 핑크퐁, 젤리킹, 레스토랑을부탁해, 몬스터슈퍼리그가 있다. 삼성출판사가 지분율 22.96%를 보유하고 있다.
1-2. 삼성출판사 관련 섹터 및 테마 & 정치ㆍ인맥관계
∽ 직접 관련 섹터
- 출산장려정책 관련주
- 엔젤산업 관련주
- 교육/온라인 교육 관련주
- 모바일콘텐츠(스마트폰/태블릿PC) 관련주
∽ 간접 관련 섹터
- 스마트스터디(아기상어) 관련주
∽ 정치ㆍ인맥관계 관련 섹터
- 박주민 관련주
1-3. 삼성출판사 (068290)가 포함된 섹터(테마)와 종목
*참고. 관련 테마의 공통점이 많아서 중복 포함된 종목이 많다. 삼성출판사는 아래 네 개의 테마에 모두 포함되어 있고 웅진씽크빅과 캐리소프트는 세 개의 테마에 속해있는 걸 확인할 수 있다.
∽ 출산장려정책 관련주
저출산 현상을 심각한 국가경쟁력 장애요인으로 판단한 정부는 출산율을 높이기 위해 다각도로 정책지원 및 대규모 예산을 지원하고 있다. 실제 출산율과 관계없이 정책 이슈만으로 주가는 반응한다.
삼성출판사, 토박스코리아, 캐리소프트, 웅진씽크빅, 깨끗한나라, 아가방컴퍼니, 헝셩그룹, 대교, 매일유업, 네오팜, 예림당, 남양유업, 제로투세븐, 삼익악기, 락앤락
∽ 엔젤산업 관련주
엔젤산업은 0세14세 아동을 대상으로 하지만 범위가 매우 크다. 의류, 완구, 애니메이션, 책, 어린이 전용백화점, 미용실, 사진관, 체인놀이방 등 어린이들이 관련된 모든 산업을 말한다. 현재 지속적인 인구저하로 인한 아동인구가 감소한 상황에서도 관련 산업은 지속적인 성장세를 이루고 있다는 점에 주목하자.
삼성출판사, 토박스코리아, 삼천리자전거, 모나미, 웅진씽크빅, 오로라, 유진로봇, 아가방컴퍼니, 헝셩그룹, 대교, 매일유업, 네오팜, 예림당, 대원미디어, 정상제이엘에스, 남양유업, 제로투세븐, 삼익악기, 손오공, 락앤락
∽ 교육/온라인 교육 관련주
주로 방학 및 수능시즌에 시장의 주목을 받지만 다양한 경로로 콘텐츠가 확산되고 있는 추세다. 관련 섹터 역시 정부정책에 주가가 반응하므로 방학시즌 직전 또는 수능시즌 직전 뉴스에 귀를 귀울이자.
삼성출판사, YBM넷, 캐리소프트, NE능률, DB, 웅진씽크빅, 비트컴퓨터, SGA, 이퓨쳐, 대성홀딩스, 디지털대성, 메가엠디, 청담러닝, 씨엠에스에듀, 윌비스, 대교, 메가스터디, 아이스크림에듀, 멀티캠퍼스, 비상교육, 아이비김영, 정상제이엘에스, UCI, 메가스터디교육
∽ 모바일콘텐츠(스마트폰/태블릿PC) 관련주
전세계인의 생활 전반적으로 모바일콘텐츠가 자리잡고 있다. 이미 스마트폰의 보급은 전방위적으로 확산되었고 관련 시장 역시 스마트폰사용자의 영향력에 지배받는다. 콘텐츠의 질에 대한 소비자의 욕구가 강해지고 있고 해당산업군의 경쟁 또한 치열하다.
삼성출판사, 네오위즈홀딩스, 엔지스테크널러지, YBM넷, 인포뱅크, 인프라웨어, 티사이언티픽, 플랜티넷, 한글과컴퓨터, KG모빌리언스, NAVER, NHN벅스, 디앤씨미디어, 게임빌, 미스터블루, 민앤지, 바른손, SK텔레콤, 키다리스튜디오, KT, 컴투스, 카카오, 포시에스, YTN, 한컴위드, 셀바스AI, 소리바다, 지니뮤직, KTH, 다날, TJ미디어
▶ 다음 스마트스터디(아기상어) 관련주와 박주민 관련주는 공식 테마 및 섹터가 아니다. 특히 박주민 테마는 투자자 간 소문에 의해 생성된 테마로 관련 뉴스나 주가 반영 소문에 대해 주의하시기 바란다.
∽ 스마트스터디(아기상어) 관련주
스마트스터디의 나스닥 상장설에 대해 관련 종목이 주목받고 있다.
삼성출판사, 토박스코리아, 오로라, NHN벅스, 유진로봇, SBS미디어홀딩스, 이월드
∽ 박주민 관련주
제 21 대 국회의원. 대원외고 / 서울대학교 법학과 / 사법시험45회 / 사법연수원 35기
한신공영, 에스씨디, 두산중공업, 삼성출판사, 한라IMS, 창해에탄올, 만도, 키움증권, 그린플러스, 인지컨트롤스, 제우스, 현대제철, 티케이케미칼, 에스에이티, 한일진공, 아주IB투자, 덱스터, 줌인터넷, 카페24, 웰크론한텍
2. 삼성출판사 기업분석 및 재무분석과 차트에 대한 생각
2-1. 재무현황으로 보는 삼성출판사 (068290)
재무현황은 종목의 주가를 판단하는데 아주 중요한 기초정보다. 재무제표를 바로 보지 못하고서는 올바른 주식투자를 할 수 없다. 하지만 보이는 게 전부가 아니라는 점을 기억하자. 뉴스를 볼 때 행간을 이해해야 하듯 기업의 재무제표 역시 행간을 이해해야 한다.
HTS에서 제공하는 기업분석 탭의 데이터만으로 충분한 정보를 모을 수 있다. 거기에다 뉴스를 통해 얻은 정보를 적당히 대입하면 훌륭한 결과를 얻을 수 있다. 아래 내용은 필자가 주목해서 보는 재무정보 내용이니 참고 정도로 활용하시기 바란다.
2-1-1. 시세현황으로 보는 삼성출판사
시세현황은 재무제표의 첫인상이다. 첫인상이 좋은 기업은 세부사항도 좋은 경우가 많다. 수익률, 시가총액, 주식수, 거래대금 모두 필자 기준에 만족하는 상황이다.
> 수익률은 매매 첫 번째 체크사항
일단 수익률의 수치를 보면 전부 빨간색이다. 아주 긍정적인 형태로 볼 수 있다. 게다가 수익률 자체도 굉장히 안정적으로 높다. 수익률 보는 방법은 다음과 같다.
최근 1개월 수익이 직전 1개월 수익보다 96.16% 증가했다.
최근 3개월 수익이 직전 3개월 수익보다 75.24% 증가했다.
최근 6개월 수익이 직전 6개월 수익보다 137.73% 증가했다.
최근 1년 수익이 직전 1년 수익보다 177.11% 증가했다.
수익률 하나만 봐서 판단할 수 없지만 이 정도면 꽤 긍정적인 수치다. 여러분이 단타매매나 스윙매매를 지향하고 계시다면 이 부분에 대해서만큼은 플러스 요인으로 삼아도 좋다.
> 시가총액이 주는 안정감
사실상 시가총액이 주가에 미치는 영향은 없다고 봐도 된다. 하지만 투자자에게 시총은 심리적 작용을 하기도 한다. 장기투자자 입장에서 시가총액이 작은 기업은 어쩐지 매수가 꺼려진다. 절대적인 지표는 아니지만 시가총액이 크면 우량주일 가능성이 높고 투자 메리트가 있다고 해석하는데 도움되는 지표다.
> 발행주식수와 유동주식수
발행주식수는 총 10,000,000주다. 시가총액에 비해 주식수가 적은 감이 있지만 문제 될 건 전혀 없다. 오히려 지나치게 많은 것보다 나을 수 있다. 반면 유동주식수는 전체 발행주식수의 35.06%로 3,505,868주 밖에 되지 않는다.
나머지는 대표이사와 가족/친척이 보유하고 있는데 이를 어떻게 해석할지는 투자자 본인에게 있다. 유동주식수가 적으니 주식이 아래위로 요동칠 일은 없지만 특별한 재료가 없는 한 지루하게 한쪽 방향으로 움직인다는 단점 또한 가지고 있으니 말이다.
> 거래대금은 단기 투자자에게 중요한 지표
최근 삼성출판사는 관계회사의 나스닥 상장 기대감이라는 커다란 재료를 안는 바람에 주가가 크게 올랐다. 거래대금이 크면 단기 투자자 분들에게는 좋은 조건이 된다. 단, 재료가 부각되지 않은 2월 16일 이전 거래대금을 보면 100-200억 원 사이에 머문 것을 볼 수 있다. 최소한 단타매매에 있어서 하루 거래대금은 400억 원 이상은 되어야 한다고 보는 입장이다.
2-1-2. 주요 경쟁사 비교를 통해 주가의 성격을 파악하자.
각 주식 종목마다 주가 흐름의 성격이 있다. 어떤 주식은 재료에 민감하게 반응하는가 하면 어떤 주식은 실적에 반응하는 경우가 있다. 주가 움직임의 성격을 파악하는 것도 주식거래에 많은 도움이 된다.
위에 첨부한 두 개의 그래프에서는 많은 정보를 얻을 수 없다. 가능하면 HTS를 통해 자세하게 들여다보시기 바란다. 기업분석 > Snapshot 탭에서 아래로 스크롤하면 보실 수 있다. HTS를 켤 수 없는 상황이라면 다음 링크를 통해 같은 자료를 보실 수 있다. asp01.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Comparison.asp?pGB=5&gicode=A068290&cID=50&MenuYn=N&ReportGB=&NewMenuID=11&stkGb=&cpGb=G
삼성출판사(A068290) | 경쟁사비교 | 기업정보 | Company Guide
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2-1-3. 안정성 비율은 중장기 투자자에게 필수 체크사항
전체적으로 삼성출판사의 안정성 비율은 건전하다. 장기투자자에게 이만큼 긍정적인 수치를 보이는 종목도 드물 것 같다. 재무 차트를 체크할 때 수치보다는 수치의 변화에 주목해야 한다.
삼성출판사의 경우 한 구간 의구심이 드는 구석이 있다. 부채총계가 452억이 급증한 2019년이다. 빨간 블록 처리한 부분을 보자. 다음 해 부채총계가 다소 줄어든 경향이 보이므로 심각한 변화가 아니라는 것을 볼 수 있다. 그래도 확신이 안 선다면 제18 기 분기보고서를 참고하도록 하자.
2-1-4. 성장성 비율은 매출액의 증감과 영업이익의 증감을 직전연도 수치와 비교해서 보자.
많은 분이 헷갈려하는 부분이 성장성 비율의 IFRS 연결은 3개월 단위다. 그리고, 매출액과 영업이익 수치 바로 아래 직전연도 수치를 보여주고 있다. 주의해서 보도록 하자.
삼성출판사의 경우 매출액의 변화에는 큰 변동이 없지만 영업이익면에서 부진한 모습을 보이고 있다. 수익성 비율의 영업이익을 보면 2016년부터 감소하고 있다. 당장의 주가에 영향을 주는 건 아니지만 장기적으로 봤을 때는 결점이 된다.
2-2. 삼성출판사 (068290) 현재 기업 재무현황 요약
> 동일업종 내 대표기업 순위 Top 5 (매출액 기준) - NE능률, 삼성출판사, 디앤씨미디어, 위즈덤하우스, 한우리열린교육
- 상거래를 위한 신용능력 보통, 경제여건 및 환경 악화에 따라 거래 안정성 저하 우려.(feat. 나이스평가정보) ★☆☆☆☆
- 영업활동 현금흐름은 양호하나 신규투자를 위해서는 외부자금을 조달해야 하는 상태. ★☆☆☆☆
- 코로나 19 확산에 따른 실내 활동 증가로 출판부문 호조. ★★★☆☆
- 사회적 거리두기 등으로 휴게소 매출 및 문구류와 팬시 등의 매출 부진. ☆☆☆☆☆
- 매출 부진에 따른 고정비 부담 확대 등으로 영업이익 적자 전환. ☆☆☆☆☆
- 기타 영업외 수지 개선 및 관계기업 지분법 이익 증가. 순이익률 증가. ★★☆☆☆
- 자기자본비율 & 유동비율 + 매출액 증가율은 대표기업 및 산업평균과 같이 2년 연속 감소 추세. ☆☆☆☆☆
- 순영업자본회전율은 대표기업 및 산업평균과 같이 2년 연속 증가 추세. ★☆☆☆☆
- 총자본 순이익률 & 총자산 증가율은 대표기업 및 산업평균과 같이 전년대비 증가 추세. ★☆☆☆☆
> 총 별점 9/45점, 평가 부정 (평가와 점수는 필자의 주관적 견해 입니다.)
2-3. 삼성출판사 적정주가는 얼마일까?
적정주가 산출공식은 다양하게 있지만 본 지면에서는 단순 산출방식 EPS*5년 평균 PER로 계산하였다. 본 적정주가 산출공식은 기업의 펀더멘털을 전혀 고려하지 않은 단순 산출공식임을 감안해서 참고하시기 바란다.
현재 EPS : 487 * 5년 평균 PER : 115 = 적정주가 35,800원
즉, 현재 가격이 고평가라는 결과가 나오는데 신뢰도는 많이 떨어지니 참고로만 봐주시기 바란다. 적정주가 산출방법에 대해 따로 정리할 예정이지만 여기에서 잠시 언급하고 가야겠다.
위의 예시는 가장 흔하게 사용하는 산출방식이다. 현재 EPS값이 5년 평균 PER을 구해서 곱하는 공식인데 문제는 최근 결산기준일이 걸림돌이 된다. 최근 결산은 최소 1분기 즉, 3개월의 딜레이가 있기 때문.
다른 공식도 조건이 비슷하다. 주가는 급등락 하는데 당장 현재의 적정주가를 구할 수 있는 방법이 없다. 그리고, 적정주가를 구한다 한들, 단순 데이터에 입각한 결괏값이기 때문에 기업의 펀더멘털을 각자의 기준에서 대입할 수밖에 없다.
결과적으로 적정주가 산출방식은 투자에 있어 별 도움이 되지 않는다. 차라리 가격 이동평균선을 참고하는 게 더 낫다고 보는 입장이다.
2-4. 세력의 매집구간을 의심해 볼 수 있는 삼성출판사 일봉 차트
일봉 차트를 자세히 보면 11월 두 차례 대량의 거래가 터진 날을 볼 수 있다. 11월 통틀어 팔자(매도)세가 더 강했으며 12월 첫 거래일 반짝 거래량이 터지면서 주가는 아래로 향하는 모습이다.
이후의 모습을 보면 주가는 저점인 25,500원을 깨지 않고 2개월 간 횡보하다가 상한가로 치솟는다. 물론 상한가 이유는 스마트스터디의 나스닥 상장 기대감 소문이다.
하지만 스마트스터디 나스닥 상장 소문은 이전에도 나왔었고 관련 소문에 대한 해명도 발표되었다. 그런데도 또 같은 재료에 의해서 주가는 급등하였고 첫 번째 상한가 이후 세 번이나 상한가를 기록했다.
2-5. 재료의 출현을 선명하게 보여주는 주봉 차트
이게 의도적인 재료 노출인지는 알 방법이 없지만 주봉으로 보는 차트에서 일정 패턴이 보인다. 한 번 급등한 후 전 저점을 깨지 않고 다시 재료 출현 패턴을 세 번이나 보여주고 있다.
그리고, 이번이 마지막이라는 듯 아주 강한 상승을 보여주고 있다. 네 번째 회색 화살표는 코로나 19 이슈를 감안해서 저점을 표시했다.
2-6. 60 거래일 평균가격을 깨지 않는 월봉 차트 캔들
모든 지표가 후행성이지만 그중에서 개인적으로 가장 신뢰하는 지표는 가격 이동평균선이다. 투자자들이 가장 많이 이용하는 만큼 심리적인 요소가 가장 농후하게 담겨 있기 때문이다.
삼성출판사처럼 상장 후 전체적으로 우상향 하는 기업에 안정적으로 투자하는 방법은 이평선을 적절히 이용하는 방법이 아닐까 한다. 물론 다른 전제조건을 필요로 하지만 같은 조건이라면 말이다.
이처럼 멀리서 보면 현재 주가는 과열 상태인 것만큼은 확실하다. 추가 재료가 발생한다면 분명 더 상승할 것이다. 지금쯤 누군가는 주가를 끌어올리기 위해 연결할 수 있는 재료들을 찾고 있거나 가지고 있을 것 같다.
만일 삼성출판사가 정치인맥 관련주로 엮이게 된다면 그때는 보유자는 탈출 신호이고 매수대기자는 매수를 포기해야 한다. (스켈퍼 제외)
마치면서 - 정부의 저출산 대책에 관심을 기울여보자.
앞서 재무상태를 봤을 때 삼성출판사는 현재 영업이익을 제외하면 안정적인 기업 운영을 하고 있다고 봐도 된다. 그리고, 삼성출판사가 가진 재료는 많다. 이제 봄이 오고 가정의 달이 오면 또 다른 재료를 가지고 관심받을 것이다.
초보 투자자는 스마트스터디의 나스닥 상장에 대해 큰 기대는 하지 않는 것이 좋다고 본다. 특히 장기투자를 지향하고 있다면 삼성출판사 자체의 내재가치에 대해 관심을 더 가져야 한다고 본다.
단순히 출판사업, 휴게소 사업이라고 하니 뭔가 식상하고 재미없어 보이는 기업이라는 점 인정한다. 앞에서 언급했지만 삼성출판사의 주요 제품이 영유아 및 아동을 대상으로 하고 있다는 점에서 긍정적으로 볼 필요가 있다.
아이들을 싫어하는 어른은 없다. 더욱이 자신의 아이라면 다른 아이보다 더 좋은걸 주고 싶어 하는 게 당연한 부모 마음이다. 이미 서점, 대형마트, 홈쇼핑, 인터넷서점, 학원, 유치원, 자사 쇼핑몰 직영점 등 다양한 매출 채널이 확보되어 있다.
단, 매출의 대부분이 내수라는 점에서 많이 아쉬움이 남는다. 관심종목에 편입되어 있다면 올해 정부의 저출산 대책에도 관심을 기울여보자. 또 코로나 19에 따른 거리두기가 완화되면 고속도로 휴게소 사업 매출도 좋아지리라 생각된다.
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