하워드막스(Howard Marks)의 투자 철학과 명언

월스트리트 3대 가치투자자인  벤저민 그레이엄, 워렌버핏 그리고, 세스클라만에 이어 또 한 명의 숨겨진 가치투자의 대가로 불리는 하워드 막스는 실제 워렌버핏이 투자에 대해 깨달음을 얻게 된 장본인이라고 해도 과언이 아닌 중요한 인물입니다. 오늘은 하워드 막스의 인물과 그의 투자 철학 및 주옥같은 명언에 대해 정리해 볼까 합니다.

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이 글과 함께 오랫동안 블로그를 운영하면서 모으고 기록해 놓은 전설적인 투자자들의 명언과 투자철학 관련 글들을 혼자 보기 아까워 다시 꺼내어 정리하고 있습니다. 주식 대가들의 투자 철학과 과정을 바탕으로 자신만의 투자 인사이트를 만들어보시기 바랍니다.

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하워드막스(Howard Marks)의 투자 철학과 명언

하워드 막스 인물 정보와 투자 철학

하워드 막스는 미국의 투자자이자, 헤지 펀드 매니저이며 작가로도 높게 평가받는 인물입니다. 그는 선도적인 투자 관리 회사인 오크트리 캐피털 매니지먼트의 창립자이자 공동 회장으로, 철저한 분석과 안전마진을 중요시하는 투자철학으로 유명합니다. 하워드 막스의 저서로는 하워드 막스 투자와 마켓사이클의 법칙, 투자에 대한 생각 등이 있습니다.

 

하워드 막스는 월가에서 가장 성공적이고 존경받는 투자자 중 한 명으로 널리 알려져 있습니다. 그는 1970년대에 투자 은행인 First National City Corporation(현재의 시티뱅크)에서 투자경력을 시작하였으며 위험 차익 거래(부실 채권) 부서에서 근무했습니다. 그런 다음 그는 1995년에 Oaktree Capital Management를 설립했으며 이후 관리 자산이 1,500억 달러 이상인 세계 최대의 대체 투자 관리 회사 중 하나로 성장했습니다.

 

Marks는 또 "The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor" 및 "Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side"를 포함하여 투자 철학 및 전략에 관한 여러 권의 책을 저술하여 작가로서 명성을 얻었습니다.

 

또한 "Oaktree Memo"라는 널리 사용되는 메모를 작성하여 고객 및 기타 이해 당사자에게 배포하기도 했습니다. 그의 투자철학은 철저한 분석, 안전마진, 가치투자의 중요성을 강조하고 있습니다. 그는 가격이 잘못 책정된 자산을 식별하는 능력과 시장 사이클을 탐색하는 능력으로 유명합니다.

 

랄프웬저(Ralph Wanger)의 투자 명언

하워드 막스의 투자 명언과 조언

✔ 다른 투자자와 똑같이 행동한다면 더 나은 수익률 기대할 수 없다.

 

✔ 기업의 전망이 밝다는 이유로 주가가 상승할 수 있다고 예측하는 건 ‘1차적 사고’다. 우수한 투자 성과를 올리기 위해선 남들과 다른 ‘2차적 사고’가 요구된다.

 

✔ 시장이 고점 혹은 저점을 치닫게 되면 대부분 투자자들이 잘못된 판단을 내릴 가능성이 높아진다. 이 시기에는 대중의 심리와 반대로 행동할 수 있을 때 성공적으로 투자를 마무리할 수 있다.

 

✔ 올바른 역투자를 위해선 대중의 행동 방식, 행동 근거, 대처 방안 등을 두루 살펴야 한다. 남들과 다른 투자 방식은 리스크를 동반할 수밖에 없다.

 

✔ 평균 이상의 수익률을 추구하는 투자 방식은 평균을 밑도는 수익률을 초래할 리스크가 동반된다. 리스크를 감수하고 높은 수익률을 거둘지 혹은 시장 컨센서스(평균치)를 따라 통상적인 수익률을 유지할지 직접 판단해야 한다.

 

찰리멍거(찰스멍거)의 투자 명언 모음

 

✔ 다른 사람들이 무작정 확신하고 공격적으로 매수할 때 우리는 매우 신중하게 행동해야 한다. 다른 사람들이 공포심에 아무것도 하지 않거나, 패닉 상태에서 매도할 때 우리는 공격적으로 행동해야 한다.

 

✔ 성공은 그 자체로 실패의 씨앗을 품고 있으며, 실패는 그 자체로 성공의 씨앗을 품고 있다.

 

✔ 모두가 어떤 자산에 리스크가 있다고 믿어서 매입을 꺼려하면, 결국 자산 가격은 리스크가 전혀 없는 수준으로 떨어진다. 가격에 포함되어 있는 모든 낙관론이 배제되고, 부정적인 의견이 확산되면, 리스크가 가장 적은 투자가 될 수 있다.

 

✔ 잘 사기만 한다면 절반은 판 것이나 다름없다. 즉 보유 자산을 얼마에, 언제, 누구에게, 어떤 방법으로 팔지에 대해 고심하느라 많은 시간을 보내지 않아도 된다는 의미다. 자산을 저가에 매수했다면 위의 문제들은 저절로 해결될 것이다.

 

✔ 비싼 것보다는 싼 것을 꾸준히 매입하기 위해서는 다른 투자자들보다 통찰력에서 앞서야 한다. 그러면 다른 투자자들이 찾을 수 없거나, 찾지 않을 것에서 최고의 투자 대상을 발견할 수 있다.

 

✔ 가치에 대한 확고한 신념이 있어야만 수익이 발생하지 않는 기간을 버텨낼 수 있다.

 

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