포스트 목차
시작하면서
1. 에이치엘비 기업 개요 및 요약
1-1. 에이치엘비 관련 섹터와 종목
1-1-1. 줄기세포 관련주
1-1-2. 의료기기 관련주
1-1-3. 전력저장장치 (ESS) 관련주
1-2. 에이치엘비 현재 상황 요약
2. 기업에 대한 생각 및 이야기
2-1. 에이치엘비 시세현황 분석
2-2. 경쟁사와의 비교 분석
2-3. 재무비율과 성장성비율 분석
2-4. 사업내용과 시세와의 관계
마치면서
시작하면서
개별종목_심층분석 카테고리의 글은 HTS와 뉴스 및 증권사와 금융포털(전자공시시스템, 상장온라인 등)에 공개된 정보와 데이터를 바탕으로 작성되었으며 필자의 주관적인 견해가 포함되어 있습니다.
주식 보유 여부와 상관없이 작성되었으며 투자의견을 제시할 목적으로 작성된 포스팅이 아닙니다. 글 내용의 모든 자료는 방문자 여러분께서 직접 온라인으로 찾을 수 있는 정보입니다.
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1. 에이치엘비 기업 개요 및 요약
코스닥 / 시가총액 39,827억 원 / 줄기세포 관련주에 포함되어 있지만 출자회사인 에이치엘비파워는 의료기기 관련주, 전력저장장치(ESS) 관련주에 포함되어 있다.
동일업종 내 대표기업
현대중공업(주), 금강중공업(주), 삼우티이에스(주), 한영기업(주)
주요 품목 : 구명정, 자동제어장치, 수배전반, 광섬유 제조 및 전기계장 공사, 교량난간공사, 철물공사, 소방설비공사 외
주요 매출은 복합소재사업 부문과 바이오 의료기기 사업 부문으로 나뉨.(복합소재사업 부문의 매출액이 전체 매출액의 79.3%(2020 기준)을 차지하는데 주가는 바이오에 의해 움직인다.)
1-1. 에이치엘비 관련 섹터와 종목
1-1-1. 줄기세포 관련주
- 줄기세포는 신체를 구성하는 모든 세포나 조직으로 분화 가능한 미분화 세포를 말함. 의학적으로 무한한 가능성을 지니고 있지만 사실상 실적보다는 기대감으로 움직인다.
에이치엘비생명과학, 차바이오텍, 마크로젠, 바이오솔루션, 파미셀, 네이처셀, 메디포스트, 테고사이언스, 녹십자셀, 바이온, 녹십자랩셀, 강스템바이오텍, 세원셀론텍, 프로스테믹스, 조아제약, 동구바이오제약, 에스씨엠생명과학, 제일약품, 코아스템, 우리들휴브레인, 안트로젠
아래목록은 출자회사인 [ 에이치엘비파워(043220) ] 가 포함된 섹터(테마)의 종목 리스트 입니다.
1-1-2. 의료기기 관련주
- 초고령화 사회 및 만성질환의 증가로 건강 관련 수요가 증가함에 따라 진단 중심으로 발전할 전망.
랩지노믹스, 메디아나, 엘앤케이바이오, 지티지웰니스, 큐렉소, 덴티움, 제노레이, 오스템임플란트, 레이언스, 파마리서치프로덕트, 코렌텍, 피씨엘, 인터로조, 한스바이오메드, 디오, 휴마시스, 시너지이노베이션, 바텍, 아이센스, 인바디, 아스타, 디알텍, 삼성전자, 오스테오닉, 뷰웍스, 인트로메딕, 한독, 피제이전자, 원익, 씨유메디칼, 신흥, 휴비츠, 유비케어, 유앤아이, 셀바스헬스케어, 바디텍메드, 나노엔텍, 루트로닉, 세운메디칼, 하이로닉, 아이쓰리시스템, 메타바이오메드, 대원제약, 레고켐바이오, 우리들휴브레인, 클래시스, 미래컴퍼니, 멕아이씨에스, 세종메디칼
1-1-3. 전력저장장치 (ESS) 관련주
- 필수적인 미래유망사업으로 주목받고 있는 사업으로 발전소에서 생산된 전력을 저장 및 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템을 말한다. 주로 배터리 업체들과 관련 장치 생산 업체들이 있다.
LG화학, 유일에너테크, LG전자, 포스코 ICT, 윌링스, 젬백스지오, 파워로직스, 신성이엔지, 피앤이솔루션, 엠플러스, SK디앤디, 삼화콘덴서, 피엔티, 삼성SDI, 효성중공업, 세방전지, 삼화전기, 알에스오토메이션, 한국아트라스비엑스, 비츠로셀, LS ELECTRIC, 현대에너지솔루션, 상아프론테크, 삼진엘앤디, SK이노베이션, 씨아이에스, 비나텍
1-2. 에이치엘비 현재 상황 요약
- 바이오의약품 개발 및 의료기기 판매 부진
- 구명정 및 유리섬유 파이프 수주 증가
- 인건비 및 연구개발비 비용 부담으로 적자지속
- 영업손실과 순손실 규모 전년 동기 대비 증가
2. 기업에 대한 생각 및 이야기
많은 투자자들이 에이치엘비 종목을 단순한 바이오주로 오해하고 계신다. 알고는 있자 동사의 주 매출은 복합소재사업이란 것을... 하지만 무슨 상관인가 바이오 사업도 영위하고 있고 또 앞으로 바이오 사업을 확대할 계획이다.
솔직히 바이오주라고 해도 당장 큰일 날 것 같지는 않다. 그리고, 지금의 주가도 전적으로 바이오 관련해 움직이고 있다. 에이치엘비 주가를 판단하는 데 있어서 기업 브리핑보다 뉴스에 좀 더 의존해야 할 것 같다.
오랜 기간 동안 보유하거나 관심 가지고 계신 분들은 잘 아시겠지만 에이치엘비의 주가는 바이오 관련주답게 찌라시(소문)에 너무 쉽게 움직인다. 도무지 시총 4조 원이라는 기업이라는 게 믿어지지 않는다.
작년(2020/02/16) 에이치엘비가 자사 항암 치교제의 3상 시험 결과를 자의적으로 해석해 허위 공시한 사건으로 인해 주가가 830원까지 곤두박질친 적이 있다.
후에 임상 첫 환자 등록과 3상 승인 소식 등으로 상승과 상한가 가는 등 바이오주가 가진 이벤트가 많은 편이다. 최근에는 무상증자 결정, 제약설비 확보, 치료제 시판허가, 자회사의 백신 효능 소식 등으로 가파른 상승세를 기록한 적도 있다.
하지만 기대심리로 인한 주가 상승은 기업가치와 무관하므로 '주가 회귀 법칙'에 따라 하락하기 마련이다. 이벤트 약발이 떨어진 동사의 주가 차트를 보면 암울하기까지 하다.
사설은 잠시 뒤로 미루고 재무상태를 살펴보도록 하자. 장기투자자 입장에서 재무현황을 보지 않을 수 없다. 먼저 우리가 쉽게 접할 수 있는 HTS의 기업분석 창(0919)의 내용을 보겠다.
2-1. 에이치엘비 시세현황 분석
영웅문 HTS 기준 기업분석창의 Snapshot 첫 번째 보이는 시세현황이다. 가격은 중요하지 않다. 52주 최고가/최저가는 참고로만 활용하자. 시가총액도 마찬가지.
여기서 중요한 사항은 수익률과 발행주식수다. 결론부터 말하면 수익률은 + 빨간색이 좋고, 발행주식수는 적을수록 좋다. 물론 개인적인 견해니 판단은 본인 스스로 하시기 바란다.
수익률은 보시다시피 (1M/ 3M/ 6M/ 1Y)로 표기된다. 최근 1개월/ 3개월/ 6개월/ 1년 수익률의 수치를 보여준다. 보시다시피 에이치엘비의 수익률은 암울하다.
다음은 발행주식수 이야기를 잠시 해야겠다. 에이치엘비의 발행주식수는 5천만 주가 넘는다. 내 기준에서 크게 벗어나는 수치다. 발행주식수가 너무 적어도 좋지 않지만 많아도 좋지 않다.
주가의 상승과 하락은 수요와 공급의 법칙에 의해 결정된다. 공급이 많은 주식이 움직이기 위해서는 그만큼의 많은 자금을 필요로 한다. 기본적으로 그렇다.
그런데 에이치엘비의 주가는 왜 이렇게 요동치나? 그건 다름 아닌 투자자의 광기 때문이다. 차트를 길게 펼쳐놓고 이슈가 발생하지 않은 구간을 살펴보시기 바란다. 주가의 움직임은 잔잔한 바다와 같다.
적당한 발행주식 수는 천만 주를 기준으로 보면 좋을 것 같다. 윌리엄 오닐은 "발행주식수가 비교적 적은 소형주나 자사주를 많이 보유해 유통주식수가 적은 종목이 큰 시세를 낼 가능성이 높다."라고 언급했다. 물론 큰 시세를 올리는데 투자자들의 광기만 한 것은 없겠지만...
주제에서 잠시 벗어나자면 유통주식수가 적고 하루 거래량이 적은 종목을 고르면 시간이 지나 크게 시세를 낼 확률이 높다. 반대로 유통주식수가 많고 거래량도 많은 소형주는 기피대상에 포함시켜야 한다. 이 말은 주식의 신이라 불리는 고레카와 긴조가 한 말이다.
2-2. 경쟁사와의 비교 분석
위 차트는 글로벌 경쟁사와의 수익률 비교 차트다. 시가총액으로 보면 중국조선중공업이 16조 5천억, 중국선박이 12조 1천억이고 중선방무는 에이치엘비와 비슷한 3조 7천억이다.
이미지가 작아서 잘 안보이시면 다음 링크를 통해 수익률 비교표를 참고하시기 바란다.
상세보기 : 에이치엘비
에이치엘비 (A028300)
asp01.fnguide.com
차트에서 눈에 띄는 점은 동사 수익률의 폭락 부분이다. 여기에 집중해야 한다. 결코 자연스러운 흐름이 아니다. 그런데 HTS에서 제공하는 저 그림만으로 판단할 수 없다. 조금 부지런하게 2/4 ~ 2/23 사이의 뉴스를 모두 뒤져봐야 한다. 회복 가능한 하락인지 불가능한 하락인지 판단할 수 있다면 수익은 따 놓은 당상이다.
2-3. 재무비율과 성장성비율 분석
재무비율 중 안정성 비율은 결론적으로 아주 양호하다. 하지만 조금 주의해서 볼 사항이 있다. 다름 아닌 변동폭이다. 해를 거듭하면서 변동폭이 지나치게 높다는 점이다. 즉, 흥할 때 크게 흥하고 망할 때 크게 망하는 템포다. 무엇이든 물 흐르듯 유연한 모습이 가장 좋은 법이다.
성장성 비율과 수익성 비율 차트를 올려야 하나 고민을 많이 했다. 직접 HTS를 통해 보시기 바란다.라고 썼다가 올렸다. 매출액 증가율과 매출 총이익률을 제외하고는 적자의 향연이다. 매수를 고려하고 있다면 절대적으로 피해야 할 재무상태를 여실히 보여주고 있다.
그 외 신용등급평가 보고서에 의하면 상거래를 위한 신용능력이 7등급으로 보통으로 나타났다. 이는 거래 안정성 저하가 예상되어 주의를 요하는 기업에 준하는 등급이다. 또한, 당기 현금흐름 수익성이 적자인 위험 상태로 나타났다.
2-4. 사업내용과 시세와의 관계
마지막으로 에이치엘비 (028300)의 사업내용과 현재 주식 가격의 관계에 대해 이야기해야겠다. 위에 언급했지만 동사의 주요 사업은 복합소재사업이다. 즉, 구명정 건조/수리, 파이프 제작 및 설치가 매출의 큰 비중을 차지한다.
그런데 주가 이벤트의 내용을 보면 대부분 비중이 적은 바이오 의료기기사업과 관련해서 주가가 움직이고 있다. 물론 금액으로 치면 작은 금액은 아니다. 그만큼 바이오산업의 잠재력이 어마어마하다는 것을 엿볼 수 있다.
마치면서
투자자에게는 이것이 광기로 이어진다는 게 현실적인 문제다. 현재 에이치엘비에 녹아있는 투자심리는 언젠가는 시들해져 주가의 거품은 모두 걷어내어 질 것이다. 그리고는 인간의 생명에 대한 기대와 욕심이 사라지지 않는 한 언젠가 주가는 다시 요동을 칠 것이다.
현재 시점에서 에이치엘비에 투자하고픈 분이 계시다면 본 글은 그다지 영양가가 없을 거라고 본다. 지금은 기술적 분석을 근거로 한 단기매매가 어울리는 시점이다. 오늘 포스팅에 차트를 올리지 않은 이유도 여기에 있다.
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