한 종목의 평균 목표주가가 높으면 주가 전망을 긍정적으로 판단해도 큰 무리는 없다고 봅니다. 그래서 가급적 많은 증권사의 리포트를 구독하고 참고합니다. 여기에서 그치는 것이 아니라 과거 컨센서스와 현재 주가의 괴리율을 파악해서 증권사의 리포트가 얼마나 신뢰할 수 있는지 나름의 기준을 토대로 측정하기도 합니다.
많은 투자자분들께서 특정 종목의 주가 전망을 예측할 때 재무분석과 차트분석을 많이 이용하십니다. 이유는 가장 손쉽게 접할 수 있는 정보이기 때문입니다. 그래서 그런지 차트와 재무제표를 이용한 매매기법이 셀 수 없을 정도로 많이 존재하고 있습니다. 이미 많은 기법들이 공개되어 있지만 수익률은 사람마다 재각각입니다.
저 또한 차트분석, 재무분석, 기업분석, 산업분석, 성장 모멘텀 분석 등 다양한 정보를 취합해 종목의 주가 전망을 예측합니다. 마지막으로 나의 투자의견과 전문가(증권사) 의견의 차이를 확인하기 위해 각 증권사별 컨센서스를 비교 분석하는 등 비교적 지루하고 까다로운 과정을 고수하고 있습니다.
블로그에 국내 주식 주가전망 카테고리와 증권사별 목표주가 카테고리를 분리한 이유는 생각보다 증권사 투자의견을 종합하는 방법이 비교적 깔끔하고 매매 결정을 내리는데 큰 도움이 될 거라는 개인적인 견해 때문입니다. 그리고, 하나의 포스팅 글이 너무 길어 읽는데 부담을 줄일 수 있는 효과(?)에 대한 기대감도 포함되어 있습니다.
쓸데없이 서론이 길어진 것 같습니다. 거두절미하고 본론으로 들어가도록 하겠습니다. 이 글은 기아(000270)의 주가 전망 예측을 위한 목표주가를 최근 19개 증권사별 리서치를 비교 분석해 개인적인 견해를 첨부하여 정리한 포스트입니다. 이 글은 '기아 주가 전망을 높게 보는 3가지 이유' 포스트와 함께 보시면 좋습니다.
기아(000270) - 증권사별 컨센서스 총정리
증권사 리포트 내용 중 투자의견 요약
신한금융투자 - 목표주가 120,000원, 투자의견 매수 유지
1분기 누적 판매 중 도매 판매는 102% 기록하였고 소매판매는 105%를 기록하였지만 공급 물량은 사업계획 대비 99%로 부진했습니다. 다만 2분기까지 공급 차질에 따른 실적 눈높이가 하향 조정되더라도 연간 실적에 대한 기대치는 바뀌지 않는다는 의견입니다. 3분기부터 정상화될 공급 환경에서 부진을 만회할 것으로 전망하고 있습니다.
메리츠증권 - 목표주가 130,000원, 투자의견 매수 유지
실적 눈높이 상향 지속될 것을 전망하고 있으며 차량용 반도체 부족 영향은 극히 제한적으로 판단하고 있습니다. 기대 이상의 판매 실현을 통해 계단식 실적을 나타낼 것으로 보고 있습니다. 2H21, e-GMP BEV 모델 판매 개시를 통한 점유율 확대 및 모빌리티 협업 전개를 통해 밸류에이션 확대 가능할 것으로 전망하고 있습니다.
하나금융투자 - 목표주가 110,000원, 투자의견 매수
차량용 반도체 수급은 2021년 연말까지 여전히 불균형 상태를 유지할 것으로 보이지만 하반기에는 다소 완화될 것으로 전망하고 있습니다. 고가 차종의 신차 효과는 내수 시장에서 3분기를 정점으로 둔화될 예정으로 보고 2022년 상반기까지 글로벌 믹스 개선 효과로 이어질 것으로 내다보고 있습니다.
현대차증권 - 목표주가 120,000원, 투자의견 매수
현재 기아의 주가는 5월 반도체 수급 불안으로 기간 조정 중에 있지만 전용 전기차 EV6의 공개 이후 시장의 긍정적 반응과 이익 민감도가 높은 환율이 기존의 우려와 달리 흐름이 개선되고 있어 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망하고 있습니다. 장기적으로 전동화 시장의 가시성과 성장에 대한 기대가 높아지고 수익성 기대 상승을 전망하고 있습니다.
대신증권 - 목표주가 110,000원, 투자의견 매수
1분기 실적이 시장 기대치 대비 2%가량 하회하였지만 2021년 하반기 7월에 출시 예정인 전용 전기차 EV6의 사전계약이 21,016대를 기록하고 있어 판매량의 기대감을 가지고 있습니다. 또한, 스포티지의 풀체인지 모델이 21년 하반기에 출시 예정이어서 신차효과 및 수익성이 개선될 것으로 전망하고 있습니다.
IBK투자증권 - 목표주가 110,000원, 투자의견 매수 유지
최근 9개월 동안 기아에 대한 투자의견은 큰 변화 없이 매수를 유지하고 있습니다. 올해 1분기 컨센서스를 하회하는 결과를 맞이했지만 전년 동기 대비 큰 폭의 실적 개선을 기록한 것을 긍정적으로 보고 있습니다. 2분기에는 반도체 수급의 영향이 있을 것으로 전망하고 있으며 기저효과 및 신차효과로 부진했던 실적이 개선될 것으로 분석하고 있습니다.
DB금융투자 - 목표주가 120,000원, 투자의견 매수 유지
DB금융의 기아에 대한 투자의견은 현재 물량 증가와 믹스의 개선 효과가 지속됨에 따라 21년 2분기 영업이익은 1조 5,887억 원으로 컨센서스를 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 올해 영업이익 추정치를 3%가량 하향 조정하였고 차량용 반도체 수급에 대한 우려가 지속되고 있지만 경쟁사 대비 안정적인 재고를 통해 생산 차질을 최소화하고 있다며 자동차 업종 내 가장 높은 실적 개선을 시현할 것으로 내다보고 있습니다.
한화투자증권 - 목표주가 100,000원, 투자의견 매수 유지
글로벌 내 신차 판매 비중 확대에 따른 실적 개선이 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 또한, EV 시장 점유율의 상승과 물량 증대와 배터리 등의 원가 개선에 따른 수익성 개선이 이루어질 것으로 내다보고 있습니다. PBV 등을 통한 이종산업 협업 가능성을 통해 실적 개선과 외형 확장이 가능할 것으로 보고 밸류에이션 재평가 여지가 있다고 판단하고 있습니다.
삼성증권 - 목표주가 120,000원, 투자의견 매수
삼성증권은 기아에 대한 투자의견은 최근 1년 동안 큰 변화 없이 매수의견을 유지하고 있습니다. 4월 실적에 대해 제조업 실적 서프라이즈의 필요조건은 가동률 상승이라며 자동차 기업의 자신감 회복의 근거가 될 것으로 전망하고 있습니다. 올해 2분기에 초과 수요 대응을 위한 필요 생산대수는 77~78만대로, 현재 생산 예상 대수는 약 75만대로 3%의 차질이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
키움증권 - 목표주가 120,000원, 투자의견 매수 유지
이번 1분기 실적 발표를 통해 차량용 반도체 수급난은 5월을 정점으로 하여 6월부터는 완화될 것으로 기대하고 있습니다. 올해 하반기에는 반도체 수급에 따라 상반기의 부진함을 어느 정도 만회할 수 있을 것으로 전망하였습니다. 올해 많은 차종의 신차 출시가 예정되어 있어 영업 환경이 최고조에 이를 것으로 보고 있으며, 부품 수급이 완화되는 하반기 이후 가파른 증가세를 전망하고 있습니다.
최근 6개월 19개 증권사의 기아 컨센서스 중 10개를 선택하여 요약정리하였습니다. 대체적으로 반도체 수급상황 및 신차 판매에 대한 기대감에 의한 주가 상승을 전망하고 있어 더 이상의 증권사 의견은 무의미하다고 판단되어 10개만 정리하게 되었습니다. 아래는 증권사 의견을 한눈에 볼 수 있는 추가 참고 자료입니다.
19곳 증권사 컨센서스 종합평가
네이트 증권에 따르면 기아의 증권사 종합점수는 [매도/중립/매매가능/매수/강력매수] 중 '매수'에 위치해 있습니다. 기업의 성장성이나 산업을 전망을 분석할 때 대체적으로 긍정적인 면을 부각하는 경향이 있습니다. 그래서 그런지 증권사의 투자의견은 대부분 매수 혹은 매수 유지를 지향하고 있습니다.
간혹 중립이나 매도 의견 또는 컨센서스를 제시하지 않는 경우 종목의 주가 전망(정확하게는 기업의 성장 모멘텀)이 매우 어둡다는 반증이 되기도 합니다. 장기투자자 입장에서 중립 혹은 매도 시그널을 발견했을 때 해당 기업을 관심종목에 담아두었다가 시간이 흐른 뒤 진입하는 전략을 쓰는 것이 현명합니다.
이 글과 함께 보면 좋은 포스트 [관련글]
댓글