GS건설 주가 추이를 살펴보다가 우량주에 투자할 때 기업에 대해 그리고, 주가에 대해 꼼꼼히 체크하는 개미투자자는 과연 얼마나 될까? 하고 생각해 보게 되었다.
개미투자자가 안정적으로 주식투자에서 돈을 벌 수 있는 방법은 최우선으로 우량주를 선택하는 일이다. 그렇다고 모든 투자자가 돈을 버는 것은 아니다. 가벼운 주식에 비해 상대적으로 안정적이라는 의미다.
나는 지인에게 주식을 권유할 때 가급적 테마로부터 자유로운 종목을 추천한다. 그래야 욕을 덜 먹는다는 것을 경험으로 터득했다. 몇몇을 제외한 주위의 주식투자 지인들은 모두 직장을 가지고 있다.
개미투자자는 주식투자로 인해 본업에 지장이 있으면 절대 안 된다. 믿을 수 있어야 하고 잊을 수 있는 기업이라야 한다. 삼성전자의 경우 믿을 수는 있겠지만 잊을 수는 없을 거다. 연일 뉴스에서 떠들어대니까.
오늘은 GS건설 (006360) 주가와 회사를 살펴보고 우량주라도 공부를 철저히 해야만 하는 이유에 대해 알아보고자 한다. 내가 GS건설을 선택한 이유는 포스팅 내용에 녹여놨으니 천천히 읽어 보시기 바란다.
목차
- GS건설 (006360) 기업 요약
- 계열회사 및 관계회사 현황
- 관련 섹터 및 테마와 정치인맥 관계
- GS건설 주요 사업 및 산업 전망
- GS건설 주요 매출 항목과 실적
- 재무 분석
- 차트 분석
- GS건설 적정주가와 목표주가
마치면서
1. GS건설 (006360) 기업 요약
GS건설은 1969년 설립. 인프라, 건축, 주택 신축 및 판매, 플랜트(정유, 가스, 석유화학, 발전소) 등 해외 종합건설업을 주요 사업으로 하고 있는 GS그룹 계열의 대형 종합건설업체다.
GS건설의 연결대상 종속회사에 포함된 회사들까지 포함시키면 건설, 서비스, 임대업 등 다양한 분야의 사업을 하고 있다고 볼 수 있다. 그 외 에너지 관리 진단 및 연구개발도 진행 중이다.
주택 부문에서는 '자이' 브랜드를 바탕으로 업계 내에서 경쟁력을 확보하고 있으며 현재 주택 부문에서 1위를 기록하고 있다. 시가총액은 현재 3조 6,462억 원이다.
2. 계열회사 및 관계회사 현황
GS건설의 연결기업은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 GS 계열에 속해 있다. 국내 계열회사는 78개, 해외 계열회사는 133가 있다. 현재 국내 계열사 78중 6개는 코스피에 상장, 1개 회사는 코스닥에 상장되어 있다.
코스피에 상장된 국내법인 계열사는 지에스, 지에스리테일, 지에스글로벌, 자이에스앤디, 삼양통상 이 있다. 코스닥에 상장된 국내법인 계열사는 지에스홈쇼핑이 있다. 그 외 비상장 계열회사는 71개 회사다.
3. 관련 섹터 및 테마와 정치인맥 관계
GS건설은 건설 대표주, 원자력발전, 수자원 관련주, GTX(수도권 광역급행철도) 관련주에 속해 있다. 관련 섹터에 대한 개요는 다음과 같다.
건설 대표주
국내 대형 건설업체 기업군. 자금력 시공력을 겸비하고 국내뿐 아니라 해외 사업으로 사업을 다각화한다. 중소형 건설사와의 양극화, 내수경기와 부동산 경기, 금리 등에 크게 영향을 받는다.
원자력발전 관련주
세계적인 에너지 수요 증가와 친환경 정책 및 경제적인 부분을 이유로 원자력 발전의 필요성이 부각되어 생성된 섹터다. 탈원전 정책으로 원전 해체 및 수출 산업으로 사업 방향을 돌리고 있다.
수자원 관련주
전 세계적으로 수자원의 절대적인 양적 부족과 질적 악화호 수많은 인명 피해를 낳고 있다. 수질개선 관련, 배관 노후화 개선사업, 절수 제품 활성화 지원 정책 수혜주로 시장에서 주목받고 있다.
GTX(수도권 광역급행철도) 관련주
경기도가 수도권의 교통문제 해결을 위해 제안한 수도권 대심도 광역급행철도를 말한다. GTX 프로젝트에 직접적으로 참여하는 기업 외 심리적인 요인으로 관련주에 편승된 종목도 많다.
4. GS건설 주요 사업 및 전망
지배회사와 종속회사를 통해 건축, 주택사업, 신사업, 플랜트 사업, 인프라 사업, 분산형 에너지 사업 등을 영위하고 있다. 건축사업은 타 산업에 비해 가치 창출, 고용유발 등 경기부양의 효과가 크다.
주택산업은 일자리 창출을 비롯한 경기부양의 선봉 산업으로 가격경쟁력과 입지까지 고려한 소비자의 복합적이고 합리적인 선택에 의해 결정되고 있다. 단순 주거기능을 벗어나 업무, 생활의 공간으로 영역이 확대되고 있다.
산업의 규모가 점점 대형화, 복잡화되어 가고 있으며 수요가 꾸준히 늘고 있는 추세다. 수도권 및 지방 구도심의 노후화로 인해 정비사업 물량 또한 꾸준히 증가할 것으로 업계는 예상하고 있다.
건출 부문은 산업경기와 정부 투자 정책에 따라 수요가 결정된다. 주택부문은 경기 상황과 정부의 부동산 정책에 큰 영향을 받는다. 실질적 공급시기인 3기 신도시 개발까지의 신규 공급은 제한적일 것으로 예상하고 있다.
5. GS건설 주요 매출 항목과 실적
매출 비중이 가장 큰 국내 건축/주택 사업 매출은 큰 변동 없이 안정적으로 이어져 오고 있다. 국내 플랜트 사업은 매출이 2년 연속 증가하였지만 해외 플랜트 사업은 반대로 2년 연속 감소하였다.
6. 재무 분석
유동비율과 당좌비율은 각각 126.6%, 101.6%로 비교적 양호한 편이나 안정적이지 못하다. 부채비율은 219.4%로 기준을 상회하지만 5년 전과 비교해 안정적으로 감소하는 모습을 볼 수 있다.
유보율은 현재 935.3%로 안정적인 기준에 조금 못 미치지만 매년 조금씩 증가하는 모습으로 긍정적으로 판단해도 좋다고 본다. 단, 매출액은 2년 연속 소폭 감소하고 있는 모습이 아쉽다.
영업이익 역시 2년 연속 감소하고 있다. 하지만 재무 비율 중 가장 중요한 지표인 순 운전자본은 2년 연속 증가하고 있어서 위의 단점을 충분히 보완해 주고 있다.
7. 차트 분석
아직 전고점을 깨지 않았지만 경기 회복 기대감 등 전반적인 건설경기 전망을 봤을 때 전고점을 갱신할 여력이 충분히 있어 보인다.
1년 사이 가파르게 상승했다. 조정받을 가능성이 있지만 이후 상승할 수 있는 가능성이 보인다.
과거의 아성을 기대할 수 없지만 오랫동안 박스권 횡보를 해 왔기 때문에 상승할 수 있는 여지가 충분히 있어 보인다.
8. GS건설 적정주가와 목표주가
현재 가격 위로 부담스러운 매물대는 보이지 않지만 60,000원 부근이 심리적 부담으로 보인다. 단기 목표주가는 55,000원으로 볼 수 있지만 장기적으로 봤을 때 80,000원까지 내다봐도 괜찮을 듯하다.
하지만, 최근 1개월간의 숨 가쁜 상승이 이어 왔기 때문에 조만간 조정구간이 올 것으로 판단된다. 현재 가격 45,000원 자리에서 안정적으로 안착한다면 추가 상승은 여유롭게 달성할 수 있을 것으로 보인다.
마치면서
GS건설은 이번 코로나 19 사태를 겪으면서 해외사업부문이 크게 타격을 입었다. 신규 수주 또한 목표치에 크게 못 미쳤다고 한다. 하지만 발 빠르게 해외 비중을 줄이고 국내 사업과 수처리, 태양광발전 등으로 리스크를 관리하고 있다.
고집스럽게 주력사업만을 영위해 가는 기업은 기업정신은 칭찬받을지언정 투자자로부터는 환영받지 못한다. 기업은 투자자를 보호하고 안심시킬 의무가 있다.
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