포스코강판이 전기차 부품 신사업을 추진하면서 관련주의 관심 비중이 옮겨졌다. 이제는 철강 관련주에서 전기차 관련주의 시선으로 바라봐야 할 때다. 주가 전망 역시 미래 전기차 산업 관점에서 분석해야 한다고 본다. 올바른 기업의 주가 전망 분석은 투자자를 실망시키지 않는다. 단순히 재무구조를 보는 것보다 성장 모멘텀을 바라보는 것이 바람직하다.
최근 투자자들로부터 관심도가 높은 종목에 대해 분석글을 모아놓고 있다. 증권사 리포트와는 다른 관점에서 정리하였기 때문에 투자에 있어 인사이트를 얻는데 도움되실 것 같아 링크를 첨부한다.
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목차 (★ 표는 투자자 입장에서 본 주관적인 중요도 표시입니다.)
- 포스코강판 (058430) 기업 요약 ★
- 계열회사 및 관계회사 현황 ★★
- 관련 섹터 및 테마와 정치인맥 관계 ★★★★
- 포스코강판의 주요 사업 및 산업 전망 ★★★
- 주요 매출 항목과 실적 ★
- 재무 분석 요약 ★★★
- 차트로 보는 포스코강판의 주가 전망 ★★★
마치면서
포스코강판 주가 전망 분석 - 이제는 철강에서 전기차 관련주로 바라봐야 할 때
1. 포스코강판 (058430) 기업 요약
- 포스코 그룹에 소속되어 있으며, 1988년 설립되어 2002년 코스피시장에 상장되었다.
- 표면처리 강판 제조 전문기업으로 도금강판과 컬러강판 생산으로 가전산업, 건설산업, 자동차산업으로 판매하고 있다.
- 2013년 미얀마 소재 미얀마포스코강판을 설립하였으나, 2020년 청산 완료하였다.
- 현재 시가총액은 1,779억 원이고, 발행주식수 6,000,000주 중 유동주식수는 2,588,000주다. 현재 액면가가 5,000원 임을 감안하면 주목할 만한 주식수다.
- 동일업종 내 대표기업 5개사 중 매출액 1위에 자리하고 있고, 나머지 4개 사는 다음과 같다.(매출액 순위 - 세아씨엠, TCC스틸, 디씨엠, 디케이동신)
- 철강 관련 이슈 발생 시 주도주(대장주)가 되는 경우가 많지만 아직까지 전기차 관련 이슈로 주도주(대장주)가 된 이력은 없다. 하지만 미래는 아무도 모른다.
* 현재 포스코강판의 최근 3개월 수익률은 +115.69%의 수익률을 기록하고 있고 코스피 수익률 순위는 16위다. 그렇다면 1위는? 기간별(주간, 월간, 3개월, 6개월)로 분류하여 수익률 상위 1위부터 5위까지 종목을 따로 정리해봤다.
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2. 계열회사 및 관계회사 현황
포스코강판은 포스코 그룹 계열사로 있지만 피출자회사는 '(주)엔투비' 하나밖에 없으며 지분율은 0.6%다. 엔투비는 기업 간 전자상거래(소모성 자재), 온라인 정보제공, 소프트웨어 자문, 개발, 공급 및 쇼핑몰 운영을 목적으로 하는 회사다. 현재 포스코강판의 주가에 영향을 미치는 요소는 발견되지 않는다. 아래는 포스코 그룹사 현황이다. 참고로 알아두면 좋다.
3. 관련 섹터 및 테마와 정치인맥 관계
기존 철강 관련주에서 전기차 부품 신사업을 시작하면서 전기차 관련주(테마)에도 편입되었다. 위에서 언급했다시피 철강 관련 이슈 발생 시 주도주(대장주) 역할을 자주 맡았으나, 아직까지 전기차 관련 이슈에서 주도주(대장주)가 된 기록은 발견하지 못했다. 현재는 전기차 부품 신사업 기대감에 의한 모멘텀으로 상승세를 이어가고 있다.
현재 정치인맥 관련해 알려진 정보는 없다. 하지만 개미투자자는 방심하지 말자. 포스코강판의 대표이사가 '윤양수'라는 점을... 윤양수와 윤석열의 인과관계가 있건 없건 한 번쯤은 윤석열 전 검찰총장과 엮을지 모른다. 아직은 세력이 개입할 시기가 아닌 것 같아 보인다.
4. 포스코강판의 주요 사업 및 전망
철강산업에서 표면처리 강판 시장은 범용재와 고급재 시장으로 양분되어 있다. 포스코강판은 표면 처리업 중에서 기본적으로 요구되는 기술과 품질면에서 경쟁사 대비 우위의 입지를 확보하고 있다. 하지만 범용재 시장은 기술의 평준화 및 중국산 저가재 유입으로 경쟁이 치열하고 시장이 정체되어 있는 반면, 고급재 시장은 성장 가능성이 있다고 업계는 내다보고 있다.
자동차, 건설, 가전산업 등의 수급상황 및 경제상황, 경기변동의 영향을 많이 받는 어려움이 있다. 그리고, 국내외 철강제품의 과잉공급 및 수요산업의 부진이 지속되면서 어려움을 겪고 있다고 경영담당자는 토로하고 있다. 2020년 전기차 배터리 셀 커버용 AL 컬러강판 연구개발이 이루어지면서 새로운 사업 국면으로 신성장의 토대가 될지 주목해볼 만하다.
5. 주요 매출 항목과 실적
단일 사업부문 주요 제품 현황 (단위 : 백만 원, %)
단일 사업부문 매출 실적 (단위 : 백만 원)
6. 재무 분석 요약
- 유동비율과 당좌비율은 200%가 넘는 것이 장기적 전망에 유리하다고 판단하고 있다. 하지만 동사의 경우 132.6% / 90.4%로 다소 부족한 모습이지만 전년대비 상승의 모습을 보이고 있기 때문에 양호하다고 판단됨.
- 부채비율 역시 100% 이하가 이상적인 비율이지만 현재 113.6%로 기준에서 조금 높은 비율이다. 이 역시 전년대비 감소하는 모습을 보여 부채비율도 양호하다고 판단.
- 유보율은 최소 1,000% 이상을 기준으로 보고 있다. 동사는 644.2%로 기준에 미치지 못하지만 위와 마찬가지로 전년대비 상승의 모습을 보이고 있어 긍정적으로 판단할 수 있다.
- 영업이익은 최근 보고서에 따르면 169억 원으로 직전연도 100억 원에 비해 많이 개선되었다. 순운전자본은 5년 연속 큰 폭의 변화 없이 비슷한 수준을 유지하고 있어 긍정적으로 평가한다.
- 글로벌 경기침체로 인해 자동차 및 가전산업의 부진에 따른 도금강판, 컬러강판 등 냉연판 재류의 판매가 감소. 전년대비 매출 규모 축소
- 대손상각비 증가 등 판관비 부담 확대에도 불구하고 원가율 하락으로 영업이익률은 전년대비 상승 외 금융수지 개선 및 법인세 수익 증가로 순이익률 상승
7. 차트로 보는 포스코강판의 주가 전망
마지막으로 포스코강판의 차트를 볼 차례다. 신사업에 추진으로 성장 모멘텀이 증가하여 최근 많은 상승세가 이루어진 것을 볼 수 있다. 지난 2020년 초 코로나 19로 인한 국내 증시의 폭락을 감안해서 봐도 지금의 주가는 크게 올라있다. 초보 투자자가 주의해야 할 점은 아직 신사업에 대한 성과가 나타나지 않고 있다는 점일 것이다. 기대감이라는 게 언젠간 식기 마련이다.
월봉차트로 봤을 때 지금의 상승 모습은 과거 2015 - 2017년과는 달리 급격한 상승을 이어 왔다. 이러한 상승은 최근 우리나라 주식시장의 모습을 반영하고 있다. 하지만 포스코강판의 2008년 급상승의 모습이 보였다면 지금의 자리가 꽤 부담스러워 보일 수 있다.
마치면서
지금 주식시장은 상당히 과열되어 있다고 볼 수 있다. 전체적인 경기 활황과 더불어 주식시장이 활성화되었다면 조금 안심이 되겠지만 아직은 코로나 19로 인해 경기를 꽁꽁 얼어 있다. 종합주가지수는 경기에 선행한다고 했다. 이 말이 맞다면 머지않아 국내 경기는 폭발적인 성장을 할 것이다.
전기차 시장의 전망은 매우 밝다. 따라서 포스코강판의 미래도 밝다고 볼 수 있다. 지금의 주가가 고평가 되어 있다고 하더라도 10년, 20년 뒤에는 싼 가격으로 보일 수도 생각된다. 이제 포스코강판은 철강산업이 아닌 전기차 산업을 바탕으로 바라봐야 할 때인 것 같다.
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