현대차는 형, 기아차는 동생이라는 말은 이제는 더 이상 거론되지 않는 옛말이 되었습니다. 현재까지도 최대주주는 현대자동차(35%)지만 소비자에게 기아(KIA)는 완전히 독자적인 정체성을 가진 자동차 기업이 되었습니다. 과거 경차와 RV위주의 경쟁력을 강화하였지만, 이제는 기아(차)만의 디자인을 확립하였습니다.
이러한 디자인 경영을 핵심역량으로 하이브리드카, 전기차 등 다양한 친환경 자동차 및 기술을 바탕으로 자동차 생산과 개발뿐 아니라 친환경 사업도 추진 중에 있습니다. (연료전지 사업 등) 하지만 이러한 변화의 모습보다는 새로운 이미지로 출발하는 기아의 성장 모멘텀에 집중할 필요가 있습니다.
이 글은 기아(000270)의 주가 전망을 위한 기초적인 정보를 정리한 포스트로 현재 주식시세정보와 종목이 가지고 있는 테마 및 관련 이슈 및 보조지표를 참고하여 향 후 주가의 향방 예측에 도움을 목적으로 작성되었습니다. 기아의 목표주가 정보는 따로 정리하였습니다. '증권사별 목표주가' 카테고리에서 찾아보실 수 있습니다.
기아 주가 전망 높게 보는 3가지 이유
기아(KIA)는?
1944년 설립되어 1973년 유가증권시장에 상장되었습니다. 23개의 종속회사를 보유하고 있으며 현대자동차 그룹에 속한 회사이기도 합니다. 현대그룹의 계열사는 총 55개이며 자동차 부품 제조업을 주 사업목적으로 하는 상장기업 현대모비스와 현대위아를 비롯하여, 철강제조업, 증권중개업, 물류 관련 등 다방면의 사업을 영위하고 있습니다. 2021년 4월 기아차에서 기아로 상호변경을 하였습니다.
하지만 기아가 자동차 제조 판매 이미지가 너무 강한 나머지 다른 다양한 사업을 영위하고 있다는 사실을 알고 계신 분은 그리 많지 않습니다. 총매출에 큰 영향을 주지는 않지만 자동차 제조 외 수송용 기계기구, 군용 차량, 전자공업기기, 화학공업품, 농기구 제조 외에도 임·축산업, 조경사업, 항만하역사업 등 전부 나열할 수 없을 정도의 사업을 영위하고 있습니다. 프로야구단 역시 운영사업 중 하나입니다.
액면가 5,000원, 시가총액 3조 9,560억 원으로 총발행주식수 405,363,347주 중 62.02%가 유동주식이며 현재 외국인 보유비중은 32.62%입니다. 외국인 보유비중은 최근 1년 시총에 반비례하면서 하향 추세를 보여주고 있습니다. 기아의 주가는 상승하는데 반해 외국인 보유비중은 오히려 감소하고 있는 모습에 의미를 찾아야 할 것 같습니다. 절대수익률은 1개월 -1.69, 3개월 +2.39%, 6개월 +39.21, 12개월 +158.10%를 기록하였습니다.
주요 목적사업과 자동차 산업 전망
기아와 연결대상 종속회사는 각종 차량과 부품의 제조 및 판매 그리고, 차량 정비 등을 주요 사업목적으로 하고 있으며 기업 매출과 주가에 가장 큰 여향을 미치고 있습니다. 최근 추가된 사업으로는 2020년 3월 신규 추가된 전동화 차량 및 각종 차량 충전사업 및 기타 관련 사업이 있습니다.
자동차산업의 성장성과 경기변동 관계
자동차 산업의 성장은 정부의 산업 정책과 자동차 업계의 연구 개발 노력을 발판으로 내수시장과 수출시장의 확대로 이어져오고 있습니다. 대한민국 자동차 산업은 1976년 이후 2020년까지 총 1억 919만 대의 차량을 생산했으며, 이 중 42.3%가 내수시장으로, 57.7%는 해외 시장에 판매하였습니다.
자동차 수요의 경우 경기변동과 매우 밀접한 관계를 맺고 있는 산업으로 자동차 보급이 일정 수준 이상에 도달할 경우 수요의 증가세가 둔화 또는 정체를 보이게 됩니다. 자동차 보급이 본격화되는 시기에는 경기변동과는 관계없이 수요 급증이 일어나지만 이후에는 경제성장률 변화 등에 민감한 반응을 나타냅니다.
자동차 산업의 핵심 경쟁 요소로는 제품력과 마케팅 그리고, 비용 경쟁력을 들 수 있습니다. 비용 경쟁력은 신제품의 개발, 양산차 제조 생산성, 간접 인력의 생산성 및 금융 비용을 포함하는 총체적인 개념으로 가격 경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있는 매우 중요한 요소입니다.
관련 테마섹터와 주가에 영향을 주는 주요 이슈
기아 KIA(000270)는 자동차 대표주 섹터에 편입되어 있으며, 방위산업 및 전쟁 테러 관련주뿐 아니라 전기차 관련주에도 포함되어 있습니다. 또한, 수소차 및 자율주행차 관련주에 편입되어 있지만 수소 테마 이슈와 방위산업 테마 이슈가 발생하였을 때 한 번도 주도주의 역할을 하지 못했습니다.
대신 자동차 관련 및 전기차 관련 이슈와 자율주행차와 관련된 이슈가 발생할 경우 주도주(대장주)로 주목받은 히스토리 데이터가 여럿 발견되고 있습니다. 아래 목록은 기아의 주가가 반응한 최근 1년 사이 발생한 이슈를 키워드와 타이틀만 가져와서 정리하였습니다. 참고하시기 바랍니다.
- 2021.05 PBV 사업 진출 공식화 및 성장동력 확보 소식과 E-GMP 기반의 EV6모델 출시 기대감에 주가가 상승하였으며 지난 4월 유럽시장 판매량 급증 소식이 전해지면서 주가가 상승하였습니다.
- 2021.04 현대차 그룹의 지배구조 개편 기대감에 주가 상승 이력이 있으며, 1분기 호실적에도 불구하고 반도체 품귀 현상 등에 따른 생산 차질 여파에 2분기 실적 우려가 부각되면서 주가가 하락한 날도 있었습니다.
- 2021.03 첫 전용 전기차 EV6 공개로 인한 판매 기대감에 주가 상승하였으며, 전 월 자동차산업 생산과 내수 및 수출 모두 두 자릿수 성장 소식에 주가 상승
- 2021.02 애플 카 생산을 위한 4조 원 규모 정식 계약 체결 예정설 및 라스트 마일 등 8개 부문 협업 추진 합의 소식에 주가가 상승하였으며 현대차 코나 등 전기차 3종 26,699대의 자발적 리콜 소식에 하락. 또한 4분기 실적 서프라이즈 분석 등에 급등세를 보이기도 하였습니다.
- 2021.01 애플 카 생산 담당설 및 전기차 전용 플랫폼 E-GMP의 3월 본격 양산 소식에 실적 개선 기대감 및 카카오 모빌리티와 친환경 전기차 보급 활성화 MOU 체결 소식 및 현대차의 애플 카 생산 협력 협의 기대감에 주가 상승 및 수출 호조에 의한 실적 기대감에 주가 상승.
지표로 예측해 보는 기아 주가 전망
흔들림 없는 안정성 비율
유동비율 125.3% / 당좌비율 91.7%
일반적으로 주식 종목의 유동비율과 당좌비율이 100%가 넘으면 안정적이라고 판단합니다. 하지만 대형주의 경우 200% 이상을 추천하지만 절대적인 수치는 아닙니다. 그렇다면 기아의 유동비율은 어떻게 판단할 수 있을까요?
유동비율과 당좌비율 내 유동자산과 당좌자산 그리고, 유동부채의 변화 추이를 보면 쉽게 해석할 수 있습니다. 표를 보면 유동자산과 부채 둘 다 4년 연속 비슷한 비유로 증가하는 모습을 볼 수 있습니다. 그리고, 당좌자산 역시 3년 연속 증가하였습니다. 비율의 증가가 두드러지지는 않지만 조금씩 상승하는 모습에 긍정적으로 판단할 수 있습니다.
부채비율 107.5%
부채비율은 자본총계와 부채총계의 관계입니다. 2018년부터 부채와 자본이 조금씩 증가하고 있는데 부채의 증가가 조금 더 큽니다. 일반적으로 부채비율 100% 이상의 종목은 피하는 게 기본이지만 이것 또한 이유가 분명할 때는 예외가 됩니다.
현재 자동차 산업의 변화와 변화에 적응하고 앞서가려는 기업의 입장에서 보면 신규투자는 피할 수 없습니다. 이렇듯 신규투자에 의한 부채 증가는 악재로 판단할 수 없습니다. 물론 투자보다 나은 결과가 나와야겠지만 현재 자동차 산업 격변의 시대에 신규 투자가 없는 것이 오히려 악재가 될 수 있습니다.
유보율 1,351.0%
유보율은 이익잉여금과 자본잉여금을 합한 금액으로 기업이 동원할 수 있는 자금량을 측정하는 지표로 활용됩니다. 유보율이 높을수록 불황에 대한 적응력 및 기업의 안정성이 높다고 판단할 수 있지만 지나치게 높으면 투자에 소극적이라는 판단을 할 수도 있습니다.
역사적 고점? vs 새 시세의 시작?
초보 투자자에게 현재의 주가는 매우 두려운 구간입니다. 특히 위의 그래프처럼 장기간을 펼쳐놓으면 마치 높은 산 꼭대기에 서 있는 듯한 느낌 때문에 올바른 판단을 내리기 힘듭니다. 그래서 주식차트를 볼 때는 현재의 위치만으로 판단하기보다 과거의 의미 있는 지지와 저항 자리를 찾는 게 중요합니다.
기아의 주식차트를 보면 상승기에는 매우 강하고 긴 기간 상승하고 하락세에 접어들면 또한, 지루한 기간 하락세를 이어가는 성격이 있습니다. 위의 산업분석에서 언급한 것처럼 산업 사이클과 경기 사이클에 따라 주가가 큰 시세를 만드는 특징이 있습니다. 자동차 산업의 성장성과 경기변동의 관계 참고해 주시기 바랍니다.
최근 역사적인 급등세를 기록하여 당분간 조정의 시간이 필요한 중요한 시점입니다. 앞으로 주가가 어느 방향으로 전환할지는 현재 자동차 시장의 모멘텀을 생각하시면 어렵지 않게 답을 찾으실 수 있습니다. 각 증권사에서도 기아의 주가를 긍정적으로 전망하고 투자의견과 목표주가를 내어놓고 있습니다. 자세한 내용은 '증권사별 목표주가' 카테고리에서 '기아(000270) 항목에서 찾아보실 수 있습니다.
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